Outlook Q4 2026
Una crescita resiliente, mercati meno indulgenti
09 ottobre 2026
L'ultimo trimestre del 2026 si apre con una crescita ancora resiliente. Ma oggi il contesto di mercato lascia meno margine di errore. L'inflazione resta al di sopra degli obiettivi delle banche centrali e i prezzi del petrolio sono aumentati. I mercati si aspettano inoltre una Federal Reserve più restrittiva, e questo spinge al rialzo i rendimenti obbligazionari. Questo aumento dipende soprattutto dalla crescita dei rendimenti reali e dei premi a termine, più che da un nuovo timore legato all'inflazione.
Cosa troverete nelle nostre prospettive
Le nostre prospettive per questo trimestre valutano se la resilienza possa durare senza nuove pressioni inflazionistiche e senza un altro forte aumento dei rendimenti reali. Forniranno chiarimenti sul:
- perché i solidi utili aziendali hanno finora assorbito l'aumento dei rendimenti;
- perché l'ampliamento della dinamica di mercato resta il nostro scenario centrale, pur con più attriti e una maggiore selettività;
- come un ciclo di utili e investimenti concentrato e trainato dall'intelligenza artificiale (IA) orienta le decisioni di allocazione degli attivi.