La resilienza dell'Asia in un contesto di incertezze globali: la tesi a favore degli asset di Cina e India

Punti chiave

• Sebbene le economie asiatiche continuino a far fronte a ostacoli per la crescita esterna, il miglioramento dei fondamentali macroeconomici esterni della regione e la gestione politica prudente contribuiscono a mitigare le vulnerabilità esterne
• Per quanto riguarda la Cina, le risposte politiche alle tensioni commerciali con gli Stati Uniti mirano alla resilienza e alla crescita a lungo termine, mentre l'India è relativamente ben posizionata per affrontare le perturbazioni commerciali globali grazie alla ridotta percentuale dell'esportazione di beni in percentuale al PIL e alla solitidità nel commercio dei servizi
• Tra i mercati finanziari della regione, le azioni cinesi sono sostenute dai continui stimoli della politica interna e dai progressi nel campo dell'intelligenza artificiale (AI). L'asset class presenta inoltre valutazioni interessanti sia dal punto di vista storico che relativo, con sconti significativi rispetto ai mercati sviluppati ed emergenti
• Al contempo, il mercato azionario indiano dovrebbe beneficiare del ciclo di allentamento della Reserve Bank of India, con effetti positivi per i settori finanziario, immobiliare e dei consumi. Rimangono solidi anche i temi d'investimento a lungo termine, tra cui il ruolo chiave del paese nella produzione globale, l'aumento della spesa discrezionale e le iniziative di digitalizzazione
• Parallelamente, il mercato del reddito fisso indiano è sostenuto da una serie di robusti fattori ciclici, tecnici e secolari. Offre vantaggi in termini di diversificazione agli investitori globali, in quanto i suoi driver sono spesso non correlati a quelli dei mercati sviluppati