Equity Insights
Punti salienti:
- L'avvento dell'AI generativa è l'ultimo cambiamento tecnologico che sta trasformando il modo in cui sfruttiamo la tecnologia e interagiamo con essa
- L'analisi delle transizioni storiche verso nuove piattaforme, come il ciclo delle connessioni mobili a Internet, può essere utile per capire ciò che ci aspetta
- Sebbene il settore dei semiconduttori attragga attualmente flussi di investimenti, l'impatto sul settore del software è ancora agli inizi. I cicli tecnologici precedenti possono fornire indicazioni sui settori in cui si concentreranno principalmente i rendimenti degli investimenti?
Intelligenza artificiale generativa: il prossimo cambiamento di piattaforma tecnologica
L'analisi delle transizioni storiche verso nuove piattaforme, come il ciclo delle connessioni mobili a Internet, può essere utile per capire ciò che ci aspetta. L'AI generativa utilizza modelli linguistici all'avanguardia, abbinati al deep learning (apprendimento approfondito), per produrre testo che sembri naturale. L'aspetto essenziale è che questo nuovo strumento sta trasformando le nostre interazioni con la tecnologia: è riuscito a padroneggiare il linguaggio umano. In modo analogo ad altri cambiamenti di piattaforma precedenti, l'AI generativa potrebbe modificare radicalmente interi settori di attività e farne nascere di nuovi.
Imparare dal passato per comprendere il futuro
La comprensione delle similarità e delle differenze tra i cambiamenti di piattaforma passati e l'attuale ciclo basato sull'AI può aiutarci a individuare le potenziali implicazioni per gli investitori. Durante il ciclo delle connessioni mobili a Internet, la leadership del rendimento dei titoli è cambiata nel tempo tra le tre aree dei semiconduttori, delle infrastrutture e del software. Tuttavia, le dinamiche del settore si sono modificate nel corso degli anni e resta da vedere se i produttori di software riprenderanno la leadership delle azioni come in passato.
Analizzare le implicazioni per gli investitori
Nell'attuale fase dei semiconduttori, il fattore preponderante è l'addestramento dei modelli AI fondamentali. Solo un numero limitato di società dispone attualmente delle capacità necessarie per questo processo, che richiede, ad esempio, l'installazione di oltre 100 miliardi di transistor su un pezzo di silicio delle dimensioni di alcuni francobolli. La concorrenza potrebbe però aumentare con la riduzione dei costi di calcolo. Nell'ambito del ciclo di investimento è ancora troppo presto per dire saranno i produttori di software esistenti a beneficiare dei risultati o se emergerà una serie di nuovi attori, dato che l'AI generativa ha un effetto dirompente sullo stesso settore del software. Le proiezioni di 1.000 miliardi di dollari USA di spese in conto capitale per le infrastrutture AI nei prossimi anni significano che l'adozione dovrà essere sostanziale per giustificare la spesa e supportare la redditività e i risultanti guadagni azionari.