Azioni indiane: individuare opportunità in un contesto di incertezza globale

Punti chiave

• Sebbene l'economia indiana si trovi ad affrontare fattori avversi ciclici nel medio termine, in ottica futura prevediamo una ripresa progressiva della crescita economica, sostenuta dall'allentamento monetario, dalle misure politiche di stimolo dei consumi e dal rinnovato slancio della spesa per le infrastrutture. Riteniamo che l'India si trovi in una posizione relativamente migliore, ma il recente annuncio di dazi peserà probabilmente sulla ripresa della crescita.
• In seguito alla recente correzione delle azioni indiane, il profilo di rischio/rendimento dei titoli large cap è diventato favorevole. Le valutazioni dei titoli large cap e del mercato in generale sono ora più vicine alle rispettive medie di lungo periodo
• Nel complesso, manteniamo le prospettive positive per l’azionario indiano con una crescita degli utili nel medio termine stimata intorno al 12-15 per cento
• Nonostante i significativi deflussi esteri netti da inizio anno, gli investitori nazionali rimangono acquirenti attivi. La quota di proprietà dei fondi comuni nazionali nelle azioni indiane ha raggiunto nuovi massimi nel marzo 2025 e i flussi di investimenti retail sono rimasti resilienti
• I temi strutturali a lungo termine dell’India, tra cui la produzione avanzata, gli investimenti in infrastrutture, l'aumento della spesa discrezionale e la digitalizzazione, sono di buon auspicio per la crescita economica e l’emergenza di nuove opportunità per gli investitori
• Nella strategia HSBC India equity, manteniamo una preferenza per i titoli large cap con una solida crescita degli utili. Riteniamo che la combinazione di utili e valutazioni sia più interessante nei settori finanziario, immobiliare e dei consumi. Siamo diventati ottimisti sul settore dei consumi, in quanto prevediamo che i venti favorevoli dei cambiamenti politici a livello di governo e banca centrale andranno a beneficio dei consumatori