CLO: Alla scoperta del diamante grezzo
05 luglio 2024
Sintesi
- Le Collateralised Loan Obligations (CLO) sono titoli a tasso variabile, che offrono agli investitori un reddito elevato quando i tassi di base sono elevati
- Le CLO registrano solide performance nel contesto macroeconomico di tassi più elevati più a lungo
- La selezione del gestore e dei titoli è fondamentale in questo settore. Riteniamo che le CLO sindacate su ampia scala sponsorizzate da gestori CLO di alta qualità offrano rendimenti corretti per il rischio interessanti, e rappresentano il nostro investimento preferito rispetto alle CLO del mid-market e alle CLO di prestiti immobiliari commerciali
- Il rafforzamento del credito alla base delle tranche senior offre agli investitori una protezione notevole contro le perdite di garanzia collaterale
- Le tranche consentono agli investitori di scegliere il livello di rischio e la ripartizione dell’allocazione tra senior, subordinati e azioni
- La domanda per questa asset class, come dimostrato dall'emissione record di CLO nel 2024, è stata ben assorbita dal mercato ed è di buon auspicio per il settore
